巴菲特的意外之举,被动基金400亿美元买入狂潮,将至苹果?

上周末以来,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在二季度大幅减持苹果公司股票,引发了市场对再平衡的预期和一系列连锁反应。

尽管面临挑战,苹果股价仅本周一美股市场大幅下跌时,一度大跌超过10%,但当日收盘跌幅显著收窄,最终本周累计下跌仅为1.65%。

巴菲特的意外之举,被动基金400亿美元买入狂潮,将至苹果?

意想不到的利好

根据伯克希尔哈撒韦的财报,该公司在二季度减持了约49%的苹果股票,从7.9亿股降至4亿股。这一减持行为,虽然在短期内给苹果股价带来了压力,但长期来看,却可能为苹果在主要股指中的权重带来积极变化。

长期以来,由于巴菲特倾向于长期持有投资,苹果在一系列基准指数中的权重并未得到充分释放。指数提供商通常根据流通股调整市值的方法来计算公司权重,而巴菲特的持股通常被视为非流通股。

这导致苹果的真实价值在许多指数中并未得到体现。例如,在标普500指数中,目前只有苹果市值的94%被考虑在内。

然而,巴菲特的减持行为可能会改变这一局面。据投资银行Piper Sandler估计,在伯克希尔减持后,追踪相关指数的被动型基金在下次再平衡时可能需要购买高达400亿美元的苹果股票,这相当于苹果过去一个月日均交易量的三倍。

这一预期的大规模购买,无疑将增加苹果在指数中的权重,使其更真实地反映其市场价值。

值得一提是,苹果公司本周还面临其他不利消息,——美国法院裁定谷歌的搜索业务违反了反垄断法,这可能影响苹果公司约17%的营业利润,因为谷歌为保持默认搜索引擎地位,每年向苹果支付巨额费用。

指数中的其他公司的坏消息

这一变化对于苹果来说是一个意外的利好,但对于指数中的其他公司来说,可能并非好消息。

随着苹果权重的增加,其他公司的权重将相应降低,其股票也可能遭到被动型基金的抛售。这一预期已经引起了一些市场参与者的关注,他们开始建立相应的头寸以应对可能的市场变动。

被动型投资近年来受到了一些批评,如绿光资本创始人David Einhorn所指出的,被动型投资可能导致资金对估值不再敏感,从而破坏市场。

然而,被动型基金的大规模买入行为,也可能为市场带来流动性,促进价格发现。

尽管市场目前更多地关注美国经济增长和美联储的货币政策,但巴菲特的减持行为和即将到来的指数再平衡,无疑为市场增添了新的变数。一些交易员已经开始预期这一事件的影响,并在市场中进行相应的操作。

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