A股成交额创4年新低,上涨行情什么时候到来?

8月12日,A股单日成交额跌破5000亿元,创出了4986.57亿元的地量水平。股市跌破5000亿元的单日成交额,这个成交额也是创下了自2020年5月25日以来的单日地量水平。

一般来说,地量之后会有地价,但极度缩量之后,往往预示着市场距离拐点也不远了。与量价齐跌相比,量价齐升会是比较好的市场运行状态,成交量是市场行情的灵魂所在,量价关系的变化对未来市场行情的走向具有较好的指引影响。

据数据统计,从2020年以来,A股市场只有3次的单日成交额是跌破5000亿元的。其中,第一次是2020年4月13日、第二次是2020年5月25日。还有一次,就是2024年8月12日。

需要注意的是,2020年5月前后,A股市场的上市公司总数量只有4074家。截至2024年,A股上市公司数量多达5335家左右,意味着四年时间,A股上市公司数量增加了1300家左右,上市公司数量增幅高达30%以上。

上市公司数量增加了30%以上,股市成交额却创出了新低,意味着当前市场的投资环境比较低迷,股票市场仍然以存量资金作为博弈。当市场缺乏了增量资金补充,股市过度依赖存量资金运行,那么股市很可能会受到压制。

A股市场长期徘徊在3000点附近运行,归根到底与股票市场的供需结构有关。十多年来,股票市场供应量大于需求量,市场供过于求导致市场指数的下跌调整。

2007年,A股市场上市公司总数量只有1500家。2024年,A股上市公司总数量却多达5335家。2007年A股市场的3000点所对应的市场容量与2024年3000点所对应的市场容量截然不同。

当市场极度缩量之后,是否会形成市场拐点,将取决于几个因素。

举一个例子,如果市场指数处于底部区域,那么股市极度缩量之后,市场有望形成阶段性的拐点。

除此以外,还需要结合其他因素进行分析。例如,股市平均估值、股市破净率水平等。换言之,如果市场处于底部区域,而且股市估值、股市破净率处于最佳状态,那么股市见底的概率也会大大提升。

A股成交额创4年新低,或预示着股市拐点很快到来。从市场估值、股市破净率等指标来看,A股市场具备了见底的条件。

对A股市场来说,在探底的过程中,一般具备三个底部,分别是政策底、估值底和市场底。当市场探出政策底和估值底之后,股市将会迎来市场底。一般来说,市场底的探底,主要通过非理性下跌完成市场底的探底过程。还有一种方式是通过时间换空间的方式完成市场底的探底过程。

从目前A股市场的估值水平、破净率水平分析,A股市场基本上完成了政策底与估值底的探底过程。因此,对目前的市场来说,需要等待市场底的确认,但市场底的寻底,并不是一个简单的过程。从中长期的角度分析,2850点附近的A股市场,向上空间会比向下空间大,这个位置以下的投资性价比正在逐渐提升。

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