降息“冲击波”吹向保险业 3%利率保险产品退场倒计时

国有大行的五年期定期存款利率降至2%以下后,利率下行也影响到保险行业,保险产品预定利率3.0%的时代将落幕,开启“2”字头时代。

近日,时代财经从业内获悉,国家金融监督管理总局向行业下发了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》(下称《通知》),要求自9月1日起,普通型保险产品的预定利率上限将由3.0%降至2.5%,而分红型保险和万能险的上限则在10月1日分别下调至2.0%和1.5%。

《通知》还首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。业内认为,在利率中枢下行背景下,这有助于险企及时控制负债成本,防范利差损风险。

农银人寿对时代财经称,下调预定利率上限,建立预定利率动态调整机制,将提高负债成本的弹性,帮助险企有效应对经济周期波动。但是市场利率的不确定性也将增加险企相应的风险管理难度。当下利率市场化趋势愈发明显,保险公司需要采取更灵活的投资策略,并强化风险对冲能力。

目前,多家人身险公司停售预定利率3%的保险产品。某头部保险经纪公司的保险经纪人向时代财经透露,近日公司收到多家保险公司近60款预定利率3%产品的停售通知。

在新旧产品切换之际,“炒停售”现象再现,但这次市场显得较为理性。业内人士认为,由于市场对产品切换已有预期,加之去年已出现投保热潮,今年“炒停售”策略可能难以再次引发大规模需求。

时代财经从多家人身险公司获悉,面对预定利率的调整,保险公司正在积极调整产品策略,做好产品开发切换、客户服务等各项工作,以确保平稳过渡,同时也杜绝炒作停售等行为。

预定利率3%产品退场倒计时,投保高峰或难再现

人身险预定利率下调的靴子终于落地,监管于8月初正式下发《通知》宣布,分批下调人身保险产品定价预定利率。

本次调整后,传统险预定利率降至2.5%将回到2013年费改之前的水平。《通知》要求,所有不符合新规定的产品将在规定日期前停止销售。此后,多款预定利率3%人身险产品宣布停售。

上述保险经纪人向时代财经称,近日公司收到中邮保险、泰康人寿、长城人寿、君龙人寿等险企的停售通知,涉及近60款产品,有的产品已经停售了,有的将在8月底停售。在未来1至2个月内,包括重疾险、定期寿险、增额终身寿险、年金险和分红险在内的多种保险产品将经历重要调整。

该人士表示,其中,长城人寿的山海关龙腾版、山海关永乐版2024、山海关龙赢版2024、山海关景泰版等终身寿险产品,已于8月5日17点停止录入。

时代财经以客户身份向长城人寿客服人员确认,上述4款产品确实已经在经代渠道停止销售。目前,山海关龙腾版还可以通过个险渠道购买,不过这一渠道也将在8月20日下架该产品。

“公司近期的培训主题聚焦于预定利率的下调,这一调整影响到了几乎所有线上销售的重疾险和增额终身寿产品。目前,公司已经停止销售预定利率为3%的增额终身寿。”某头部寿险公司一名业务员向时代财经透露。

不同机构产品停售的时间不一,目前仍有不少险企在销售预定利率为3%的保险产品。时代财经梳理发现,截至发稿,招商仁和人寿、工银安盛人寿、中英人寿、富德生命人寿等险企的官网,仍有此类产品在售。

中英人寿一位资深代理人向时代财经表示,目前公司仍在销售一些预定利率为3%的保险产品,例如臻享传家终身寿险和鑫享未来2号终身寿险等。根据最新通知,这些产品计划在8月31日前停止销售。但具体的下线时间尚未明确。

业内人士认为,预定利率上限的下调不仅将直接影响储蓄型保险产品的预期收益,同时也可能引发保障型保险的保费上涨,成为“炒停售”的由头。多位券商分析师或保险精算师向时代财经指出,预定利率调整之后,重疾险等保障类产品保费可能面临约10%-20%的涨幅。

伴随着多款3%预定利率保险产品宣布下架,“炒停售”现象再次抬头。时代财经发现,近日,不少保险经纪人和代理人在社交平台以预定利率3%保险产品即将停售为噱头揽客。

不过,这次新旧产品切换或难掀起投保高峰。

人身险产品上一次全面下调预定利率是在2023年7月底,由3.5%下调至3%,在产品切换期间出现了“炒停售”现象,一度掀起投保热潮,至今仅过去一年的时间。因此,多位业内人士认为,尽管这次利率下调可能会伴随一定程度的“炒停售”现象,但与去年相比,此次预计不会引起同样规模的保费增长高峰。

某券商非银分析师向时代财经表示,目前市场对保险产品切换的预期已比较成熟,即便面对普遍的“炒停售”现象,整体保费增长预计仍将保持平稳。

在他看来,去年预定利率的调整激发了投保热情,促使大量潜在客户提前作出投保决策,造成市场短期内的饱和。此外,监管机构对于“禁止炒停”的明确态度和严格执行,有效地遏制了市场可能出现的非理性炒作行为。

招商仁和人寿向时代财经称,公司将严格按照监管相关要求,做好产品开发切换、客户服务等各项工作,确保业务平稳过渡,同时也杜绝炒作停售等行为。

预定利率与市场利率挂钩,多家险企响应产品切换

除下调预定利率上限之外,《通知》还首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。

《通知》明确指出,预定利率的基准值将参考5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率指标来确定,并由保险业协会负责发布。此外,挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后,各公司按照市场化原则,及时调整产品定价。

在长端利率趋势下行背景下,存款利率和保险产品预定利率一般都会随之下降,但预定利率上限的调整具有一定滞后性,可能会导致潜在利差损风险积聚。中信建投非银金融研究团队在研报中称,建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制,能够提升预定利率调整的及时性,建立防范化解利差损风险的长效机制,有助于推动人身险行业的长期稳健发展。

资深精算师徐昱琛对时代财经分析称,建立预定利率与市场利率挂钩并引入动态调整机制,符合行业预期。在当前长期低利率的大背景下,该机制对于保险公司来说,是降低刚性负债成本、避免潜在利差损风险的关键举措。特别是对于那些尚未找到高效投资渠道的保险公司,这一政策提供了风险缓释的有效途径。

“此外,预计随着市场环境和监管政策的不断成熟,寿险产品预定利率的调整将变得更加市场化和常态化。”徐昱琛认为。

农银人寿则向时代财经表示,面对市场利率的不确定性,公司将通过持续优化资产负债匹配管理,将资产负债管理要求更好地穿插到产品开发和销售管理中,合理引导客户预期。同时,还将不断深化“报行合一”、加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。

8月2日,与《通知》同时下发的还有《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》,要求各公司组建由董事长或总经理牵头的工作专班,形成“1+N”工作方案,有力有序推动新产品开发备案、系统调试、渠道合作、政策宣传等“N”项具体任务。

某头部寿险相关人士对时代财经表示,各家险企都在按监管制度执行,防范利差损风险,在规定日期前完成产品切换。

招商仁和人寿向时代财经表示,公司高度重视产品切换工作,已成立专班小组、制定任务计划并形成产品工作方案,确保主力产品开发的优先级。在《通知》下发前,得益于对于宏观环境及监管动态的分析,公司已成功报备了银保渠道多款较低定价利率的新产品,有效保障了主力渠道的业务衔接。

“目前,公司已完成重点产品的监管备案与系统开发工作,可确保产品有序切换,业务稳步推进,服务水平不断提升,让客户满意放心。”农银人寿向时代财经称。

复星保德信人寿相关人士对时代财经称,公司目前还有部分预定利率为3%的保险产品在售,将按照监管文件要求,陆续进行新旧产品切换,确保业务平稳过渡。

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