资深大宗商品分析师Jeff Currie表示,在“套利交易”转移了市场急需的资金后,油价面临的飙升风险加大。
凯雷集团能源路径部门的首席战略官Currie称,高利率促使对冲基金和实物石油参与者削减了多达1,000亿美元的期货头寸和原油库存,转而投向美国货币市场。
但他指出,随着美联储降息临近,油价应该会更具吸引力,并吸引资金回流——这种反转将如同本月日元“套利交易”平仓冲击股市那样。而严重的石油供应问题可能会急剧放大这一走势。
“随着利率下行,持有这些库存的成本下降,我们将看到更多实物和资金重返石油市场,” Currie在接受采访时表示。“你会看到那些对价格构成下行压力的因素发生逆转。在其他条件相同的情况下,油价应该会上涨。”
自7月初逼近每桶90美元以来,国际原油期货价格已回落近9%。全球基准布伦特原油期货周二在伦敦市场一度下跌2%。
Currie指出,基本面偏紧与价格低迷之间的不匹配归根结底是套利交易造成的,这类交易诱使资金从大宗商品市场流出。
Currie曾在高盛集团领导大宗商品研究团队近三十年,以大胆且经常看涨的判断而声名鹊起。本周,高盛将2025年布伦特油价预测下调至80美元下方,华尔街对油价的看法日趋黯淡。
Currie估计,石油投资需要提供约15%的回报,才能与更安全的美国货币市场5.25%的回报竞争,后者在过去两年吸引了1.5万亿美元的投资。
责任编辑:王永生
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